There is a total loan cost formula:
number of payments = 12 * 30 = 360
where rate = MONTHLY loan rate = .05/12 =
0.004166666666666670
total = rate * principal * number of payments / (1-[(1 +rate)^-n]
total = (
0.004166666666666670
* 150,000 * 360) /
1 -[((1 +rate)^-n)]
total = (
0.004166666666666670
* 150,000 * 360) /
1 - ((1.004166666666666670)^-360)
total = 225,000 / (1 -
0.223826595641353)
total = 225,000 /
0.776173404358647
total = 289,883.68
